长盛同庆首秀马失前蹄 机构豪赌浮亏逾3亿

    在万众瞩目之下,有史以来最大的封闭式基金-长盛同庆完成了上市首秀,但远低于市场预期的表现不仅令市场大跌眼镜,一日浮亏超过3亿让这场百亿豪赌中的机构成为了最大输家。

　　长盛同庆A和同庆B今日双双登陆深交所,但表现却可谓“冰火两重天”。同庆A以1.013元开盘,盘中冲高回落,最终以1.032元收盘,涨幅为2.99%;同庆B则折价开盘,0.975元的开盘价为当日最高价,开盘后最低探至0.917元,收报0.931元,跌幅达6.62%。

 　　交易数据同时显示,同庆A成交12.82亿份,成交金额为13.23亿元,换手率高达24.27%;同庆B成交量仅为7.44亿份,成交金额为7.03亿元,换手率为9.38%。

　　以收盘价和上市份额计算,经过首日交易后,同庆A的市值为60.63亿元,同庆B的市值为82.04亿元,两者相加的市值为142.67亿元,较募集总额146.87亿元浮亏4.2亿元,亏损幅度达2.86%,按此前媒体推算有超过八成的认购资金来自机构计算,机构在首日亏损超过3亿元。

　　在长盛同庆上市前,有媒体援引一位金融工程师的话表示,从理论上讲,同庆B不具备溢价的理由,机构不可能算不出来。他们赌的就是高杠杆会带来高溢价,这更像是一场赌局。　

　　作为一只“创新型”封闭式基金,同时又顶着百亿基金的光环,长盛同庆在上市前受到机构投资者的高度关注,机构成为认购的主力军,而各大研究机构均发布报告对其进行了价值分析,但长盛同庆的表现却大大出乎机构的预料。

　　国都证券基金研究员陈薇认为,基金同庆上市初的理论价值应在0.9727-1.0727之间波动。其中同庆A的波动范围为1.1084-1.1247元,同庆B为0.8822-1.0380元。相应地,同庆A在上市初的溢价率应在10.8%-12.5%之间,同庆B的溢价率则在-11.8%-3.8%之间。

　　招商证券基金分析师杨向阳则指出,长盛同庆A的理论价值为1.082元,长盛同庆B的理论价值为0.932元。预计同庆A的交易价格不会偏离理论价值过远,同庆B的交易价格则会相对理论价值有一定的溢价。

　　长城证券基金分析师阎红的预测值为同庆A的上市定价为1.09元,溢价率为9%,长盛同庆B上市定价为0.95元,折价率为-5%。

　　从上市首日的表现来看,长盛同庆A和同庆B的收盘价均低于机构预期。同庆A的1.032元收盘价低于机构预测的平均最低价1.093元,同庆B0.931元的收盘价也低于机构预测中值。

　　市场人士分析,长盛同庆首日表现低于预期,一方面是市场对其定价仍未有共识,仍处于摸索阶段。同时A股市场的下跌亦拖累了长盛同庆的表现,作为一只杠杆基金产品,A股市场的表现对其影响将被放大。

　　不过尽管长盛同庆上市首日表现不佳,但并不能就此否定其投资价值。作为目前国内市场上发行的第二只分级基金产品,长盛同庆的杠杆投资能满足那些风险承受能力高、预期收益高的投资者的需求。尤其是当市场预期向好时,投资者对此类杠杆产品的需求就会加大。